Боги регулярных выражений призываются в тред

$string = 'Строка с русскими словами';
echo preg_replace ('#([а-яё]{1})[а-яё]+([а-яё]{1})#iu', '$1*$2', $str);

На выходе получаем первую букву слова, звездочку, последнюю букву слова.

Можно как-то взять например [а-яё]+ в карман, посчитать количество символов и вставить столько звездочек сколько и символов?